Market cap, ou capitalização de mercado, é a métrica mais usada para dimensionar o tamanho de uma criptomoeda. O cálculo é simples: preço atual de uma unidade multiplicado pelo total de moedas em circulação. Se o Bitcoin vale US$ 100.000 e existem 19,7 milhões de BTC em circulação, o market cap é de cerca de US$ 1,97 trilhão.

O market cap é útil para comparar criptomoedas entre si e com outros ativos. O Bitcoin costuma ter o maior market cap do mercado cripto, seguido pelo Ethereum. Criptomoedas são classificadas por tamanho: large caps (como BTC e ETH, com centenas de bilhões), mid caps (de US$ 1 bilhão a US$ 10 bilhões) e small caps (abaixo de US$ 1 bilhão). Em geral, quanto menor o market cap, maior a volatilidade e o risco.

Um erro comum é confundir market cap com o dinheiro total investido. Se uma moeda tem 1 bilhão de tokens e alguém compra 1 unidade por US$ 1, o market cap é US$ 1 bilhão, mas apenas US$ 1 de fato entrou. Isso significa que o market cap de tokens pouco negociados pode ser enganoso, pois pequenas transações movem o preço proporcionalmente mais.

Variações importantes incluem o fully diluted valuation (FDV), que calcula o market cap usando a oferta máxima de tokens, incluindo os que ainda não foram emitidos. É útil para entender a diluição futura. Um projeto com market cap baixo mas FDV alto pode indicar que muitos tokens serão liberados no futuro, potencialmente pressionando o preço para baixo.