Pool de liquidez é um contrato inteligente que contém pares de tokens depositados por usuários, formando uma reserva que permite a troca automática de criptomoedas em exchanges descentralizadas (DEXs). É o mecanismo que substituiu o livro de ofertas tradicional no DeFi: em vez de compradores e vendedores se encontrarem diretamente, o trader negocia contra o pool.

O funcionamento é baseado em um algoritmo chamado AMM (Automated Market Maker). O mais comum usa a fórmula x * y = k, onde x e y são as quantidades dos dois tokens no pool e k é uma constante. Quando alguém compra um token, sua quantidade no pool diminui e o preço sobe automaticamente. Quando vende, o preço cai. Essa fórmula garante que sempre há liquidez disponível, a qualquer hora.

Quem deposita tokens em um pool de liquidez é chamado de provedor de liquidez (LP). Em troca, recebe uma parte das taxas de negociação cobradas de cada swap, proporcionalmente à sua participação no pool. É uma forma de fazer seus ativos renderem enquanto contribuem com o funcionamento da exchange. Protocolos como Uniswap, Curve e PancakeSwap popularizaram esse modelo.

O risco principal é o impermanent loss (perda impermanente): se o preço dos tokens no pool mudar muito em relação ao momento do depósito, o valor dos seus ativos pode ser menor do que se você simplesmente os tivesse segurado. Além disso, há sempre o risco de falhas no contrato inteligente. Entender esses trade-offs é essencial antes de fornecer liquidez.