DEX é a sigla para Decentralized Exchange, ou corretora descentralizada. Diferente de uma corretora tradicional (CEX), a DEX não é operada por uma empresa que guarda o seu dinheiro: ela é um conjunto de contratos inteligentes rodando na blockchain. Você negocia conectando a sua própria carteira e mantendo o controle dos fundos do começo ao fim.

A maioria das DEXs mais populares, como Uniswap, funciona com um modelo chamado pool de liquidez. Em vez de um livro de ofertas com compradores e vendedores, existem reservas de tokens depositadas por usuários, e um algoritmo (conhecido como market maker automático, ou AMM) define os preços conforme a proporção desses ativos no pool. Quem fornece liquidez ganha uma parte das taxas cobradas nas negociações.

A grande vantagem é a autonomia. Não há cadastro, não há KYC obrigatório e ninguém pode bloquear a sua conta, porque simplesmente não existe conta: tudo acontece direto da carteira. Isso torna as DEXs peça central do ecossistema DeFi e a forma natural de negociar tokens novos ou menos conhecidos que ainda não chegaram às grandes corretoras.

Por outro lado, exige mais conhecimento e atenção. O usuário paga taxas de rede (gas), precisa entender conceitos como slippage (variação de preço na hora da troca) e está exposto a riscos como falhas em contratos e tokens fraudulentos. Como tudo é automático e irreversível, não há suporte para desfazer um erro: a responsabilidade é inteiramente de quem opera.