O mundo da adoção corporativa de Bitcoin está cada vez mais dominado por um único player: a Strategy. De acordo com o Relatório de Adoção Corporativa de Janeiro de 2026, elaborado pelo BitcoinTreasuries.net, a Strategy foi responsável por mais de 90% das novas compras líquidas de Bitcoin no último mês. Em janeiro, a empresa adquiriu impressionantes 40.150 BTC, encerrando o mês com um total incrível de 712.647 BTC em seu balanço. Esses números destacam a influência desproporcional da Strategy no setor, representando 93% das compras brutas das empresas de capital aberto e 97,5% das adições líquidas após vendas, restaurando a acumulação setorial a níveis não vistos desde o final do verão passado.

Atualmente, as empresas públicas detêm coletivamente cerca de 1,13 milhão de BTC, sendo que a Strategy é responsável por quase dois terços desse montante. A gestão da empresa continua a vincular sua acumulação de BTC a uma estratégia de tesouraria de longo prazo. Na divulgação do quarto trimestre de 2025, a Strategy delineou um plano de sete anos que projeta um crescimento de aproximadamente 2,5 vezes no Bitcoin por ação até 2032. Em um cenário agressivo, assumindo um rendimento anual de 14% no Bitcoin, a empresa almeja atingir 492.000 sats de BTC por ação, evidenciando uma postura deliberada em relação ao BTC como um ativo de reserva de tesouraria.

Recentemente, a Strategy anunciou a compra de 1.142 BTC na semana anterior, destacando sua estratégia de acumulação contínua. Além do foco nas aquisições, um novo nível de financiamento está emergindo. O painel de crédito digital do BitcoinTreasuries.net rastreia ações preferenciais e instrumentos híbridos que transacionam entre dívida e ações. Os produtos da Strategy, como STRC, STRD, STRF e STRK, dominam esse espaço, juntamente com ofertas de outras empresas como Strive, STRE e Metaplanet, com rendimentos que variam de aproximadamente 4,9% a taxas de dois dígitos.

A dinâmica do mercado de Bitcoin corporativo está se transformando. Entre 194 empresas públicas que detêm Bitcoin, cerca de um terço tem adicionado uma média de pelo menos 1 BTC por dia desde a adoção de uma estratégia de tesouraria. Vinte dessas empresas agora acumulam 10 BTC por dia ou mais. As empresas focadas em tesouraria continuam liderando, acrescentando coletivamente uma média de 357 BTC por dia ao longo de mais de cinco anos, superando novos entrantes como Twenty One Capital e Bitcoin Strategy Treasury Company. Além disso, as empresas de mineração mantêm cerca de 124.833 BTC, representando aproximadamente 11% do total de participações de empresas públicas.

Contudo, os mineradores se tornaram vendedores líquidos em janeiro, com a Riot e a Bitdeer reduzindo seus saldos, resultando em uma perda líquida de 290,9 BTC para o setor. Apesar da volatilidade do mercado, novos compradores corporativos de BTC continuam a surgir. Desde outubro de 2025, o BitcoinTreasuries.net adicionou 21 novas tesourarias na Coreia do Sul, EUA, China, Japão e Canadá, contribuindo com cerca de 880 BTC, ou cerca de 3% das compras não realizadas pela Strategy, indicando uma adoção crescente.

Ao mesmo tempo, a concentração de propriedade está aumentando. Os maiores compradores de balanço estão agora controlando uma parte crescente do Bitcoin corporativo, mesmo que mais empresas detenham quantidades menores. O “comércio de tesouraria” enfrentará um teste de estresse em meio a uma correção de mercado, com o BTC caindo abaixo de US$ 65.000 no início de fevereiro e fazendo com que ações centradas em tesouraria caíssem entre 30% e 35%. Atualmente, os totais de holdings corporativos, ETFs, governamentais e institucionais superam 4,08 milhões de BTC, com as tesourarias de empresas públicas crescendo de 620.000 BTC para 1,15 milhão de BTC desde o início de 2025. Essa tendência de acumulação e a crescente concentração de propriedade podem moldar o futuro do mercado de Bitcoin corporativo, especialmente em um cenário de incerteza econômica.

Em suma, a influência da Strategy no mercado de Bitcoin não pode ser subestimada, e sua abordagem de tesouraria a longo prazo parece estar dando frutos. À medida que mais empresas adotam estratégias semelhantes, o cenário de investimentos em Bitcoin poderá se tornar ainda mais dinâmico e competitivo nos próximos anos, com implicações significativas para o preço e a aceitação do ativo digital no mainstream.