Primeiro ETF de bitcoin à vista dos EUA fecha após fuga de investidores para IA

A Hashdex, gestora de criptoativos, anunciou o fechamento e a liquidação de seu fundo negociado em bolsa (ETF) de bitcoin à vista, o DEFI, que detém US$ 14,7 milhões em ativos líquidos. A medida marca o que pode ser a primeira liquidação de um ETF de bitcoin à vista nos Estados Unidos, após a aprovação desses produtos em janeiro de 2024. O último dia de negociação do DEFI será 17 de agosto, quando começará a venda dos bitcoins restantes e a distribuição dos recursos aos acionistas, conforme documento enviado à Comissão de Valores Mobiliários dos EUA (SEC).

A decisão da Hashdex foi tomada após avaliar o total de ativos sob gestão, liquidez, custos operacionais, interesse dos investidores e a posição do fundo na linha de produtos da empresa. O DEFI é o menor dos ETFs de bitcoin à vista dos EUA, com US$ 14,7 milhões em ativos, enquanto o segundo menor, o BTCW da WisdomTree, possui US$ 142,4 milhões. O líder de mercado, o IBIT da BlackRock, acumula US$ 47,08 bilhões em ativos líquidos.

Por que os investidores estão abandonando os ETFs de bitcoin?

Os fluxos para os ETFs de bitcoin à vista diminuíram nos últimos meses, pois os investidores buscam retornos melhores em investimentos relacionados à inteligência artificial (IA). Dados da SoSoValue mostram que, no conjunto, os fundos registraram saídas líquidas em cada um dos últimos três meses. Segundo Vetle Lunde, chefe de pesquisa da K33 Research, "grande parte do mercado considera o custo de oportunidade de manter BTC alto demais enquanto qualquer coisa relacionada a IA dispara". O ETF iShares Future AI & Tech da BlackRock subiu 39% até julho e detinha US$ 3,6 bilhões em ativos, enquanto o mercado cripto caiu cerca de 36% no mesmo período, conforme o Índice CoinDesk 20 (CD20).

A Hashdex entrou no mercado de ETF de bitcoin à vista depois de seus concorrentes. O DEFI foi lançado como um ETF de futuros de bitcoin em setembro de 2022 e só se converteu em produto à vista no final de março de 2024, quase três meses após o lançamento do IBIT. A taxa de administração de 0,25% era a mesma cobrada pela BlackRock e Fidelity, sem oferecer desconto aos investidores que escolheram um produto menor e menos líquido.

A liquidação do DEFI não deve significar o fim dos ETFs de bitcoin à vista nos EUA. A maior parte dos fluxos totais, US$ 60,5 bilhões, foi para o IBIT, enquanto cerca de US$ 9,95 bilhões foram para o FBTC da Fidelity. O GBTC da Grayscale, que se converteu em ETF de bitcoin à vista após já operar como trust, registrou US$ 27,47 bilhões em saídas. A Hashdex não está se retirando do mercado de ETFs de cripto nos EUA: a empresa ainda administra mais de US$ 200 milhões em produtos disponíveis no país, incluindo o Hashdex Nasdaq Crypto Index US ETF (NCIQ).

Fechamentos de ETFs de cripto à vista já ocorreram fora dos EUA. Em novembro de 2022, a Cosmos Asset Management encerrou seus ETFs de bitcoin e ether listados na Austrália apenas seis meses após o lançamento, após atrair cerca de 1,1 milhão de dólares australianos (US$ 710 mil) em ativos combinados. A decisão da Hashdex destaca a competitividade do mercado e a dificuldade de produtos menores em atrair fluxos significativos em um ambiente dominado por gigantes como BlackRock e Fidelity.

Perguntas frequentes

O que acontecerá com os bitcoins do DEFI após o fechamento?

Após o último dia de negociação em 17 de agosto, o DEFI começará a vender seus bitcoins restantes e distribuirá o dinheiro aos acionistas, conforme o plano de liquidação apresentado à SEC. Os investidores receberão o valor proporcional às suas participações no fundo.

A Hashdex está saindo do mercado de ETFs de cripto nos EUA?

Não. A Hashdex continuará operando outros produtos, como o Hashdex Nasdaq Crypto Index US ETF (NCIQ), e administra mais de US$ 200 milhões em ativos em seus produtos disponíveis nos EUA. A empresa apenas decidiu encerrar o DEFI por falta de interesse e baixo desempenho em comparação com concorrentes maiores.