Bitcoin volta ao lucro, mas analista alerta que recuperação pode ser falsa

Investidores de Bitcoin (BTC) voltaram a ficar no lucro de forma agregada, mas dados on-chain sugerem que ainda é cedo para confirmar um novo mercado altista. De acordo com a plataforma de análise on-chain CryptoQuant, a oferta de Bitcoin no lucro ultrapassou a marca de 50% em julho.

“A oferta de Bitcoin no lucro (%) subiu para 57,5% em 22 de julho, ante 46,2% em 30 de junho, a mínima de 2026”, resumiu o colaborador da CryptoQuant thechessONCHAIN. Com quase 60% da oferta de BTC agora no lucro, o índice de lucro da produção gasta (SOPR) dos detentores de longo prazo (LTHs) também está melhorando.

LTHs são entidades cujo Bitcoin permaneceu inativo por pelo menos seis meses. O SOPR mede a proporção de moedas LTH que se movem on-chain a um preço mais alto em relação à sua transação anterior. Valores acima de 1 indicam moedas se movendo on-chain principalmente no lucro, enquanto valores abaixo de 1 indicam que investidores LTH estão movendo moedas com prejuízo, potencialmente indicando atividade de capitulação.

Por que a recuperação pode ser apenas temporária?

ThechessONCHAIN explicou que mercados baixistas anteriores só terminaram quando tanto a oferta no lucro quanto o LTH-SOPR atenderam a requisitos específicos. A média móvel simples (SMA) de 30 dias do LTH-SOPR deve permanecer acima de 1 sem cair abaixo desse nível por semanas, enquanto a oferta total no lucro deve estar acima de 64%.

“Este ciclo já produziu uma tentativa fracassada: de 28 de abril a 1º de junho, a média do LTH-SOPR ficou acima de 1,0 por 35 dias, a oferta no lucro atingiu 67%, e ambos recuaram”, observou TheChessOnChain. Conforme relatado anteriormente pelo Cointelegraph, a oferta de Bitcoin no prejuízo ultrapassou a marca de 50% em junho, um limite que historicamente precedeu fundos de mercado baixista.

Aqui, também, os dados revelam semelhanças entre os mercados baixistas do Bitcoin, com a marca de 50% de prejuízo desencadeando a contagem regressiva final para o fundo do ciclo de preço do BTC em anos anteriores. Enquanto isso, a demanda parece mista, com fraco interesse no mercado à vista encontrando um ressurgimento na alocação institucional de BTC.

Perguntas frequentes

O Bitcoin está realmente em um novo mercado altista?

Não necessariamente. Embora a oferta no lucro tenha subido para 57,5%, os dados on-chain mostram que recuperações anteriores falharam quando condições semelhantes não se sustentaram. Para confirmar um novo mercado altista, a oferta no lucro precisa ficar acima de 64% e o LTH-SOPR (média de 30 dias) deve permanecer acima de 1 por semanas, o que ainda não ocorreu.

O que significa a oferta de Bitcoin no prejuízo ter ultrapassado 50% em junho?

Historicamente, quando a oferta no prejuízo cruza 50%, isso sinaliza que o mercado está próximo de um fundo de baixa. No entanto, o atual cenário mostra que, apesar dessa marca ter sido atingida, a recuperação subsequente ainda não é considerada definitiva, pois indicadores como o LTH-SOPR precisam se consolidar para confirmar o fim do mercado baixista.