A UTXO Management, uma subsidiária da Nakamoto Inc. (NASDAQ: NAKA), anunciou a criação do UTXO Preferred Income Strategies LP, um fundo estruturado como uma parceria limitada em Delaware, que visa proporcionar acesso à renda proveniente de valores mobiliários digitais preferenciais. Este fundo apresenta uma estrutura de duas classes, projetada para atender a diferentes objetivos de alocação dentro de um único veículo. As classes incluem a Senior Income Class e a Total Return Class.

A Senior Income Class é voltada para um pagamento fixo anual, que será realizado mensalmente como retorno de capital, oriundo de fluxos de dividendos preferenciais, conforme divulgado pela empresa. As distribuições começam por esta classe, antes das taxas e alocações júnior. O objetivo é entregar um rendimento superior ao de títulos do Tesouro dos EUA de curto prazo, sustentado por uma proteção de capital júnior. Esta classe não possui taxas de administração ou de performance, o que pode atrair investidores em busca de retornos consistentes e previsíveis.

Por outro lado, a Total Return Class visa gerar retorno por meio de renda residual após as distribuições da Senior Income Class. A estratégia desta classe inclui o uso disciplinado de alavancagem, posicionamento de valor relativo em toda a gama de crédito digital preferencial e participação em novas emissões. Essa classe absorve a primeira perda e captura o potencial de valorização associado à compressão de spreads e ao crescimento da renda, o que pode ser um atrativo para investidores mais agressivos.

O portfólio inicial do fundo deve incluir instrumentos de crédito digital, como o Strategy Variable Rate Perpetual Stretch Preferred Security (STRC). Esses instrumentos estão inseridos em um segmento crescente dentro dos mercados de capitais, que combina características de renda fixa com exposição a ativos digitais. Tyler Evans, o diretor de investimentos, destacou que o mercado de crédito digital atingiu um estágio de desenvolvimento que suporta produtos estruturados, embora o acesso ainda seja limitado por canais institucionais. "Desenvolvemos nosso primeiro produto de crédito estruturado, o UTXO Preferred Income Strategies LP, para fornecer aos alocadores acesso a esses valores mobiliários que pagam dividendos, com melhorias na estrutura de capital, serviços institucionais e transparência operacional que eles exigem", afirmou Evans.

A expansão da UTXO para o setor de crédito marca um movimento estratégico, uma vez que desde 2019 a empresa e suas afiliadas têm lançado e gerenciado diversos veículos de investimento dentro do ecossistema Bitcoin. Esses incluem o Bitcoin Ecosystem Fund, focado em investimentos de risco, e 210k Capital, LP, uma estratégia de hedge fund centrada no Bitcoin e instrumentos relacionados. O lançamento do UTXO Preferred Income Strategies LP sinaliza a entrada da empresa no crédito estruturado, ampliando sua plataforma com estratégias orientadas para a geração de renda.

A UTXO Management opera como um gestor de ativos nativo do Bitcoin em mercados públicos e privados, alocando capital em valores mobiliários líquidos, investimentos de risco e parcerias estratégicas ligadas à infraestrutura e adoção do Bitcoin. A Nakamoto Inc., sua empresa controladora, detém e opera um portfólio de negócios nativos do Bitcoin. O fundo será oferecido a investidores credenciados que também atendem à definição de compradores qualificados conforme as leis de valores mobiliários aplicáveis. As participações serão vendidas por meio de colocação privada e não serão registradas sob o Securities Act de 1933.

As decisões de investimento devem se basear nos documentos de oferta do fundo, que contêm todos os detalhes sobre termos, riscos e estrutura. A estratégia envolve um alto grau de risco. Os valores mobiliários digitais enfrentam incertezas regulatórias, restrições de liquidez e desafios de avaliação. O fundo pode empregar alavancagem, o que pode aumentar as perdas. A estrutura de duas classes depende do desempenho dos ativos subjacentes e da suficiência da camada de capital júnior para proteger as distribuições seniores. No momento do anúncio, nenhum capital foi alocado sob a estratégia. Os objetivos de rendimento e retorno representam metas internas baseadas em cenários modelados e não constituem previsões ou garantias. O desempenho real pode variar com base nas condições de mercado, qualidade de crédito do emissor e fatores econômicos mais amplos. É importante ressaltar que a Bitcoin Magazine é publicada pela BTC Inc, uma subsidiária da Nakamoto Inc., assim como a UTXO Management.