A empresa Strategy (MSTR) realizou a aquisição de mais de 4.000 bitcoins na última quinta-feira, conforme indicam estimativas baseadas em dados de negociação em tempo real e painéis de monitoramento da comunidade que acompanham as vendas de ações preferenciais da firma. De acordo com informações do STRC.live e de rastreadores de mercado, essa compra foi financiada pela emissão significativa de suas ações preferenciais de taxa variável, conhecidas como STRC. Essa estratégia tem sido amplamente utilizada pela empresa para levantar capital destinado à acumulação de bitcoin. Ao final do dia em Nova York, as atividades de negociação sugeriam que a companhia já havia arrecadado um montante suficiente para adquirir mais de 4.000 BTC, marcando a maior compra de bitcoins em um único dia financiada por STRC desde o lançamento desse instrumento.

Esse aumento na aquisição de bitcoins ocorre após uma semana de atividade excepcionalmente forte. No dia 10 de março, a STRC registrou um volume diário de negociação recorde de 409 milhões de dólares, mantendo uma volatilidade de aproximadamente 3% nos últimos 30 dias e um preço médio ponderado por volume em um mês próximo de 99,78 dólares. Indicadores on-chain e o monitoramento da comunidade sugeriram que a atividade desse dia financiou a compra de mais de 2.000 BTC, que já se destacava como uma das maiores acumulações em um único dia atreladas ao instrumento. O ritmo das compras na quinta-feira superou amplamente esse número.

A Strategy, que já é a maior detentora pública de bitcoin, tem se apoiado cada vez mais em seu programa de ações preferenciais para financiar aquisições adicionais. No início deste ano, a empresa alterou seu programa de vendas em mercado (ATM), permitindo que vários agentes vendessem ações STRC simultaneamente. Essa mudança aumentou a liquidez do instrumento e facilitou a captação de grandes quantidades de capital rapidamente, com os recursos sendo direcionados para compras de bitcoin. Painéis de monitoramento em tempo real que rastreiam a negociação de STRC tentam estimar quantas ações a Strategy está emitindo em comparação com as negociações no mercado secundário.

Como a empresa já havia indicado que poderia vender ações quando o preço estivesse acima do valor nominal de 100 dólares, os analistas conseguem aproximar o capital levantado quando as transações ocorrem acima desse limite. Um recente registro na SEC revelou que a companhia adquiriu 17.994 BTC entre os dias 2 e 8 de março, totalizando cerca de 1,28 bilhão de dólares. Essa aquisição elevou as reservas totais da empresa para aproximadamente 738.731 BTC, representando cerca de 3,5% da oferta circulante de bitcoin. O registro mostrou que a compra foi financiada por uma combinação de 377,1 milhões de dólares em vendas de STRC e 899,5 milhões de dólares levantados através da emissão de ações ordinárias.

Baseando-se nesses números, a STRC representou cerca de 29,5% do financiamento durante esse período de acumulação de cinco dias, equivalente a cerca de 5.300 BTC adquiridos através das vendas de ações preferenciais. Se as estimativas do dia de quinta-feira se confirmarem, as compras realizadas naquele dia poderiam ultrapassar o ritmo médio de aquisição de bitcoin observado durante a janela de compras anterior. Vale ressaltar que esses dados ainda são não oficiais, uma vez que a Strategy costuma confirmar suas aquisições posteriormente por meio de registros na SEC ou divulgações públicas.

A mecânica do STRC funciona como uma ponte entre investidores tradicionais que buscam rendimentos e o balanço patrimonial focado em bitcoin da Strategy. Investidores de renda geralmente procuram pagamentos regulares, enquanto as grandes reservas de bitcoin da empresa trazem uma valorização a longo prazo, além das flutuações de preço no curto prazo. As ações preferenciais ajudam a conectar esses dois perfis de investidores. O título é estruturado para manter a demanda próxima ao seu valor par de 100 dólares, enquanto paga um dividendo mensal que rende cerca de 11,5% anualmente. Dessa forma, ele converte a economia de um tesouro de bitcoin em um formato que atrai investidores de renda fixa que priorizam a receita regular.

A forte liquidez e a volatilidade relativamente baixa sugerem que a base de investidores está mudando em direção a um capital focado em renda. Essa mudança pode ajudar a estabilizar a atividade de negociação em comparação com instrumentos que são impulsionados principalmente por especulação. Assim, a Strategy continua a desempenhar um papel fundamental na dinâmica do mercado de bitcoin, especialmente com suas recentes aquisições, que não só reforçam a posição da empresa como a principal detentora de bitcoins, mas também influenciam a percepção de outros investidores sobre o ativo digital no cenário atual.