StanChart: Saylor precisa de clareza em nova estratégia com Bitcoin para convencer investidores

O banco Standard Chartered alertou que a comunicação do chairman da Strategy, Michael Saylor, sobre a nova abordagem da empresa com Bitcoin está confundindo o mercado e prejudicando o preço da criptomoeda no curto prazo. Saylor publicou no domingo mais uma mensagem enigmática nas redes sociais — "Pontos laranja contam apenas parte da história" —, que geralmente precede anúncios de compra de BTC. Desta vez, porém, a Strategy vendeu US$ 216 milhões em Bitcoin em julho, reduzindo seu estoque para 843.775 tokens, segundo documento enviado à SEC.

A empresa, que sempre adotou a política de "nunca vender Bitcoin", agora permite vendas para financiar dividendos de suas ações preferenciais STRC e recompor reservas de caixa. A Strategy também elevou a taxa de dividendos anuais das STRC para 12% e revelou que suas reservas em dólar chegaram a US$ 2,55 bilhões. Para Geoff Kendrick, chefe global de pesquisa de ativos digitais do Standard Chartered, essa mudança de postura e a forma como Saylor a comunica estão "turvando as águas para o Bitcoin no curto prazo".

"Acreditamos que uma comunicação eficaz da nova estratégia — usar BTC para lastrear as STRC — é fundamental para tranquilizar os mercados de que vendas em larga escala são improváveis", escreveu Kendrick em relatório na sexta-feira. "Se essa sinalização for eficaz, deve eliminar a necessidade de a MSTR vender qualquer Bitcoin, ao sustentar o preço das STRC." O analista destacou que a antiga abordagem de "nunca vender" limitava o que a empresa podia fazer com seu tesouro digital.

Apesar das dificuldades de comunicação, o Standard Chartered mantém sua previsão de US$ 100 mil para o Bitcoin no fim de 2026. Kendrick vê potencial de melhora na sinalização da Strategy nos próximos meses, o que traria mais clareza ao cenário da criptomoeda. No entanto, os investidores que compraram a narrativa da Strategy enfrentaram um ano difícil: as ações preferenciais STRC, que deveriam valer US$ 100, caíram ao menor valor desde seu lançamento, há um ano. As ações ordinárias (MSTR) perderam mais de 70% desde julho de 2025, fechando a US$ 94,64 na sexta-feira, ante máxima de US$ 457,22 em 52 semanas.

Por que a mudança de estratégia da Strategy é vista como negativa para o Bitcoin? O banco Standard Chartered argumenta que a comunicação confusa de Michael Saylor sobre a nova política de venda de Bitcoin para financiar dividendos está gerando incerteza no mercado. Embora a empresa tenha vendido apenas US$ 216 milhões em BTC até agora, a percepção de que a Strategy pode vender mais a qualquer momento pressiona o preço da criptomoeda. Kendrick sugere que, se a sinalização for clara e eficaz, a própria valorização das ações STRC eliminaria a necessidade de novas vendas.

A Strategy divulgará seus resultados do segundo trimestre em 30 de julho, com expectativa de lucro de US$ 4,28 por ação. A empresa errou as estimativas dos analistas em seis dos últimos oito trimestres, incluindo uma surpresa negativa de 33,76% no primeiro trimestre de 2026.

Perguntas frequentes

O que mudou na estratégia da Strategy em relação ao Bitcoin? A empresa abandonou a política de "nunca vender Bitcoin" e agora permite a venda da criptomoeda para pagar dividendos das ações preferenciais STRC e recompor reservas de caixa. Em julho, vendeu US$ 216 milhões em BTC, reduzindo seu estoque para 843.775 tokens. Além disso, elevou a taxa de dividendos anuais das STRC para 12% e revelou reservas em dólar de US$ 2,55 bilhões.

Qual é a previsão do Standard Chartered para o Bitcoin até o fim de 2026? O banco mantém a projeção de US$ 100 mil para o Bitcoin no fim de 2026, apesar das dificuldades de comunicação da Strategy. O analista Geoff Kendrick acredita que, se a sinalização da empresa melhorar, isso pode trazer mais clareza e suportar o preço do BTC.