Ripple CEO critica modelo de Saylor e mantém otimismo com bitcoin

O CEO da Ripple, Brad Garlinghouse, afirmou que continua otimista em relação ao bitcoin, mas criticou duramente a estratégia de Michael Saylor para financiar a compra da criptomoeda. Em entrevista à CNBC na sexta-feira, ele disse que a abordagem de Saylor prejudicou o mercado cripto como um todo.

Garlinghouse apontou que o modelo de financiamento da Strategy, baseado em ações preferenciais, é uma "engenharia financeira" que não cria valor de longo prazo. "A engenharia financeira não impulsiona valor duradouro", afirmou. "O time de Michael Saylor não focou nas coisas certas e isso prejudicou o mercado geral."

Por que o modelo de Saylor é criticado? A Strategy utiliza ações preferenciais (STRC) que pagam dividendos anuais de 11,5% e são projetadas para negociar perto de US$ 100. Garlinghouse apontou que o papel caiu cerca de 25% abaixo desse valor, atingindo mínima histórica na quinta-feira. Isso seria uma "condenação da estratégia", segundo ele.

Com o bitcoin abaixo de US$ 59.000, a pressão sobre o modelo da Strategy aumentou. A CryptoQuant recomendou que a empresa pause a compra de bitcoin e reconstrua suas reservas, já que a cobertura dos dividendos caiu de mais de sete anos para cerca de 14 meses. Quando a STRC negocia abaixo de US$ 100, o mecanismo de emissão de ações para comprar bitcoin trava, e por isso a empresa já o pausou.

O analista Mark Palmer, da Benchmark-StoneX, argumentou que o mecanismo de financiamento da Strategy ficou "menos eficiente", não quebrado, e rejeitou comparações com ativos que entraram em colapso total. Apesar das críticas, Garlinghouse separou sua visão sobre o ativo: ele continua otimista com o bitcoin.

Perguntas frequentes

Brad Garlinghouse é contra o bitcoin? Não. Ele afirmou que continua otimista em relação ao bitcoin. A crítica foi direcionada ao modelo de financiamento usado por Michael Saylor para comprar a criptomoeda, não ao ativo em si.

O que é a ação STRC? É uma ação preferencial emitida pela Strategy que paga dividendos anuais de 11,5% e foi projetada para negociar perto de US$ 100. Ela caiu cerca de 25% abaixo desse valor, atingindo mínima histórica, o que gerou críticas sobre a sustentabilidade do modelo.