Os sinais de oferta do Bitcoin nas exchanges estão indicando uma mudança significativa: as transferências de grandes volumes para a Binance caíram drasticamente desde os níveis de pânico do final de novembro, sugerindo que os grandes investidores não estão mais pressionando o botão de venda com a mesma urgência. A pressão de venda por parte das baleias de Bitcoin está diminuindo, de acordo com Darkfost, colaborador da CryptoQuant, que afirmou que os dados atuais mostram uma "clara diminuição nas transações de baleias", especificamente as entradas de BTC nas exchanges. Isso significa que os grandes detentores estão enviando significativamente menos BTC para as plataformas de negociação do que antes.

O foco do post de Darkfost foi nas entradas da Binance, segmentadas por tamanho de transação, abrangendo transferências que vão de 100 BTC até os maiores volumes acima de 10.000 BTC, fluxos que normalmente são interpretados como possíveis movimentações de venda quando entram em uma exchange. O contexto essencial na análise de Darkfost é como o comportamento das baleias mudou rapidamente em torno da queda do mercado no final de 2025. "Dezembro tem sido particularmente desafiador, mesmo para esses investidores", escreveu o analista, acrescentando que as baleias costumam ser "mais cautelosas" e "menos sensíveis a movimentos de mercado do que os participantes de varejo", agindo muitas vezes com "maior disciplina e paciência".

No entanto, essa disciplina parece ter se deteriorado à medida que o Bitcoin caiu de seu último pico histórico, próximo a $126.000. Darkfost descreveu um aumento nas entradas de baleias para a Binance no final de novembro, quando o BTC "continuou sua correção", com o "total médio mensal" alcançando "quase $8 bilhões" durante um período em que o BTC "voltou a cair abaixo da marca de $90.000". "Essa fase claramente desencadeou um movimento impulsionado pelo pânico", afirmou o post. As transações variando entre 100 e 10.000 BTC aumentaram significativamente, especialmente quando o preço quebrou abaixo do nível de $85.000. Esse comportamento reflete um estresse real entre algumas baleias, que optaram por vender rapidamente para limitar perdas, reforçando assim a pressão de venda no mercado.

A questão central é o que mudou desde aquele pico de vendas. "Hoje, a situação parece muito diferente", escreveu Darkfost. As entradas da Binance "diminuíram em três vezes e agora estão em torno de $2,74 bilhões", com os "movimentos diários" se tornando "muito menos frequentes do que durante o pico observado no final de novembro". O analista caracterizou a queda como uma mudança comportamental observável, em vez de um mero fenômeno de um único dia. "Essa mudança na dinâmica sugere que as baleias alteraram seu comportamento", escreveu Darkfost. "Elas não estão mais vendendo agressivamente e agora parecem preferir esperar".

Enquanto o post de Darkfost se concentra nas entradas associadas às baleias como um indicador da pressão de venda potencial, o CEO da CryptoQuant, Ki Young Ju, apontou aos investidores o outro lado da moeda: a acumulação institucional. "A demanda institucional por Bitcoin continua forte", escreveu Ki em sua conta na plataforma X. "As wallets de custódia nos EUA normalmente detêm entre 100 e 1.000 BTC cada. Excluindo exchanges e mineradores, isso oferece uma leitura aproximada sobre a demanda institucional, incluindo as holdings de ETFs". Ki acrescentou que "577 mil BTC (equivalente a $53 bilhões) foram adicionados ao longo do último ano, e ainda continuam a fluir", caracterizando a tendência como contínua, e não como uma onda já concluída.

No fechamento, o Bitcoin estava sendo negociado a $90.885. Essa movimentação no mercado ressalta a complexidade das dinâmicas entre grandes investidores e as instituições, indicando que enquanto a pressão de venda das baleias diminui, a demanda institucional por Bitcoin permanece robusta. Essa dualidade pode ser um indicador da resiliência do ativo a longo prazo, além de sinalizar um potencial retorno das baleias ao mercado, mas com uma abordagem mais cautelosa e estratégica.

As próximas semanas serão cruciais para observar se essa nova dinâmica entre as baleias e as instituições continuará a moldar o mercado do Bitcoin. Com a redução da pressão de venda, é possível que o preço do Bitcoin encontre uma nova estabilidade, dependendo da continuidade do apetite institucional e da confiança geral no mercado. Portanto, a atenção deve ser voltada tanto para as movimentações de grandes detentores quanto para a saúde da demanda institucional, que pode ser um fator determinante para a próxima fase do ciclo de preços do Bitcoin.