A Casa Branca e senadores-chave dos Estados Unidos chegaram a um acordo preliminar sobre a legislação de criptomoedas, que visa resolver a disputa entre bancos e empresas de ativos digitais a respeito dos rendimentos de stablecoins. Segundo informações do Politico, essa movimentação pode abrir caminho para um projeto de lei histórico sobre regulação de criptomoedas que está parado desde janeiro na Comissão Bancária do Senado. Os senadores Thom Tillis (R-N.C.) e Angela Alsobrooks (D-Md.) anunciaram na última sexta-feira que têm um "acordo em princípio" que busca equilibrar a inovação no setor com a estabilidade financeira.

O objetivo central da legislação é evitar que programas de recompensas de stablecoins provoquem retiradas em massa de depósitos nos bancos tradicionais, uma preocupação levantada pelos grupos de Wall Street. Angela Alsobrooks declarou que "o acordo nos permite proteger a inovação ao mesmo tempo em que nos dá a oportunidade de prevenir a fuga generalizada de depósitos". Tillis, por sua vez, descreveu o acordo como um passo positivo, mas ressaltou a necessidade de consultar as partes interessadas da indústria antes de finalizar os detalhes.

Embora os detalhes específicos do acordo ainda não sejam claros, indicações iniciais sugerem que ele pode proibir pagamentos de rendimentos em saldos passivos de stablecoins. O avanço do acordo sinaliza progresso rumo a uma votação em abril sobre o projeto de lei de estrutura do mercado de criptomoedas, potencialmente desbloqueando a primeira estrutura regulatória federal significativa para ativos digitais nos Estados Unidos.

A luta pela criação de um projeto de lei de estrutura do mercado de criptomoedas nos EUA decorre de um esforço mais amplo para construir sobre a legislação de stablecoins de 2025, conhecida como GENIUS Act, que estabeleceu um marco federal para stablecoins — exigindo respaldo total, transparência e divulgação de reservas para dólares digitais. Essa lei foi amplamente vista como um avanço para a clareza regulatória na indústria de criptoativos, ao mesmo tempo em que buscava alinhar os ativos digitais com os padrões financeiros tradicionais.

Após a aprovação do GENIUS Act, o Senado direcionou sua atenção para uma supervisão mais abrangente dos ativos digitais através do que é frequentemente referido como o CLARITY Act ou projeto de lei de estrutura do mercado de criptomoedas. Essa legislação pretende definir como os reguladores dos EUA policiarão e supervisionarão plataformas de negociação, tokens, serviços de custódia e outras infraestruturas — essencialmente, a espinha dorsal de um ecossistema de ativos digitais regulamentados.

Entretanto, as negociações se complicaram em torno de uma questão central: se as bolsas regulamentadas deveriam ser autorizadas a oferecer recompensas de rendimento sobre as holdings de stablecoins. Bancos e instituições financeiras importantes argumentam que essas recompensas se assemelham a produtos não regulamentados que poderiam desviar fundos de contas seguradas pelo FDIC, ameaçando potencialmente o crédito e a estabilidade financeira. Por outro lado, empresas de cripto, incluindo grandes emissoras como Circle e Coinbase, contra-argumentam que tais incentivos são cruciais para mercados competitivos e para a adoção dos usuários de dinheiro digital.

O acordo preliminar agora sendo negociado entre os senadores e a Casa Branca busca um meio-termo — potencialmente permitindo recompensas baseadas em atividades, enquanto restringe o rendimento passivo — na esperança de destravar a ação da comissão do Senado até abril. A capacidade desse compromisso de contar com o apoio tanto dos bancos quanto do setor cripto será decisiva para o futuro da regulação de ativos digitais nos EUA.

Essa evolução no cenário regulatório de criptomoedas reflete um momento crítico para a indústria, que busca estabelecer um equilíbrio entre inovação e segurança financeira. À medida que o debate avança, a forma como as regulamentações serão implementadas poderá moldar a trajetória de desenvolvimento e adoção de criptoativos no país, sendo um indicativo para o que pode ocorrer em outras nações também.