Bitcoin recua a US$ 62.000 e põe à prova recuperação; CryptoQuant vê espaço para alta

O Bitcoin recuou para cerca de US$ 62.000 nesta segunda-feira, cedendo parte do rali que o levou de US$ 57.700, mínima da semana passada, a US$ 64.000. A queda mantém o preço acima do nível de US$ 60.000, tratado como suporte pela CryptoQuant, mas reduz uma recuperação de aproximadamente 11% desde o fundo.

O movimento ocorre enquanto o relatório semanal da CryptoQuant, publicado hoje e compartilhado com o Bitcoin Magazine, argumenta que o cenário ainda favorece novos ganhos. O Head de Pesquisa Julio Moreno classificou o salto como uma recuperação dentro de um mercado baixista, não uma reversão de tendência, com uma ressalva central: o Bull Score Index, agregado de condições on-chain, de mercado e de valuation em escala de 0 a 100, está em 20, dentro da zona baixista (≤40) e distante dos 60 pontos necessários para um mercado altista sustentável.

O que sustenta o caso otimista? O caso otimista do relatório se apoia na sazonalidade. Na última década, julho está entre os meses mais fortes do Bitcoin, fechando em alta na maioria dos anos. O padrão se manteve nos ciclos de baixa de 2018 e 2022, quando o Bitcoin ganhou cerca de 20% e 17% no mês, respectivamente, mesmo com a tendência mais ampla fraca. Entrando em julho de 2026 vindo de uma mínima de mercado baixista, o relatório afirma que esse padrão inclina o risco de curto prazo para ganhos.

A demanda também mudou. A variação de 30 dias na demanda total — spot mais futuros perpétuos — colapsou para cerca de -650.000 BTC no início de junho, o nível negativo mais profundo desde 2022, à medida que o Bitcoin caía para US$ 58.000. Desde então, recuperou-se em direção ao neutro, com a demanda especulativa por futuros entrando em território positivo e a venda à vista desacelerando para o ritmo mais lento desde meados de maio. Um retorno ao território positivo, disse o relatório, confirmaria um motor de demanda reacendido.

Compradores dos EUA mostram sinais de estabilização. O Coinbase Premium Index, proxy da demanda spot americana, afundou abaixo de zero no início de junho, quando o Bitcoin atingiu o fundo perto de US$ 57.000, uma de suas leituras mais fracas do ano. O prêmio permanece abaixo de zero, mas sua trajetória acompanhou a alta do Bitcoin desde o fundo e aponta para um apetite institucional mais estável.

O valuation adicionou um piso. A margem de lucro/prejuízo não realizado on-chain para moedas mantidas de um a três meses caiu abaixo de -24% no início de junho, abaixo do limite de -12% que a empresa considera como subvalorização. Leituras em tais extremos tendem a marcar fundos locais, à medida que detentores de curto prazo capitulam, disse o relatório, e a margem se recuperou com o salto do preço a partir de US$ 57.700.

O recuo de hoje para US$ 62.000 reforça a própria ressalva do relatório. A CryptoQuant vê o mercado como tendo se afastado das mínimas, com fundamentos melhorando, mas um regime baixista ainda em vigor. Um rali durável, concluiu, exigiria que o Bull Score Index subisse acima de 60. Até lá, a empresa trata o movimento como uma recuperação dentro de um mercado baixista, não uma reversão — um enquadramento que a devolução desta semana não desafia.