Binance lança BTC Yield para holders de bitcoin gerarem rendimento com opções de venda coberta

A Binance, maior exchange de criptomoedas do mundo, anunciou o lançamento de um novo produto focado em holders de bitcoin que desejam obter rendimento adicional sem vender seus ativos. Chamado BTC Yield, o produto está disponível na plataforma Binance Earn e foi projetado exclusivamente para quem já possui bitcoin.

Os usuários depositam seus bitcoins no produto e recebem uma posição interna chamada BTCY, que rastreia sua participação na estratégia. Tudo permanece denominado em BTC, e o produto não pode ser financiado com stablecoins ou outros ativos. A Binance mantém o bitcoin depositado como garantia enquanto vende sistematicamente opções de compra (call options) de BTC, ou seja, emite um seguro contra altas no preço do bitcoin.

Como funciona a geração de rendimento?

O vendedor de opções de compra recebe um prêmio. A Binance coleta esses prêmios e compartilha a maior parte com os participantes. Primeiro, uma parte dos prêmios é convertida em bitcoin e distribuída para as contas spot dos usuários toda sexta-feira como um possível pagamento semanal. O restante permanece dentro da estratégia e aumenta gradualmente o valor de cada unidade BTCY.

À medida que os prêmios retidos se acumulam, cada unidade passa a representar mais BTC real. Quando os usuários resgatam, recebem esse valor maior de bitcoin, proporcionando uma segunda forma de retorno. Shunyet Jan, head de exchange e trading da Binance, afirmou que a estratégia de covered call é comum em finanças tradicionais, mas complexa para usuários comuns, e que o BTC Yield simplifica essa experiência.

A Binance cobra uma taxa de 15% sobre os prêmios brutos das opções antes de calcular o rendimento do usuário, e taxas de resgate são aplicadas ao sair. O produto não oferece proteção de principal, as distribuições semanais não são garantidas e podem ser zero, e a estratégia pode limitar o potencial de alta durante fortes ralis do bitcoin, pois as opções podem ser exercidas. Em mercados de alta intensos, simplesmente manter bitcoin spot pode superar o desempenho do produto.

O lançamento ocorre em um momento em que finanças tradicionais também adotam ideias semelhantes. A BlackRock, por exemplo, introduziu recentemente um ETF de renda de bitcoin que também usa estratégia de covered call para gerar retornos adicionais para os holders. No geral, o BTC Yield oferece uma forma direta para holders de longo prazo buscarem rendimento sobre bitcoin ocioso, mas é mais adequado para aqueles confortáveis com as compensações envolvidas.

Perguntas frequentes

O BTC Yield garante rendimento semanal? Não. As distribuições semanais não são garantidas e podem ser zero, dependendo do desempenho das opções vendidas e das condições de mercado.

Quais são os riscos do produto? O produto não oferece proteção de principal e pode limitar ganhos em ralis de alta, pois as opções de compra vendidas podem ser exercidas, fazendo com que o holder perca parte da valorização do bitcoin.

Como o rendimento é calculado? Parte dos prêmios das opções é convertida em bitcoin e distribuída semanalmente, enquanto o restante fica retido na estratégia, aumentando o valor de cada unidade BTCY, que representa mais BTC no resgate.