Analistas da corretora Wall Street Bernstein acreditam que as ações ligadas ao mercado cripto estão se aproximando de um fundo cíclico após uma retração significativa de aproximadamente 60% em relação aos picos de 2025. A firma vê essa correção como uma oportunidade de entrada com "grande desconto" antes da divulgação dos resultados do primeiro trimestre. Em uma nota emitida na segunda-feira, liderada pelo analista Gautam Chhugani, a Bernstein destacou que a incerteza macroeconômica, tensões geopolíticas e um sentimento de mercado enfraquecido pressionaram as avaliações em todo o setor. No entanto, a firma argumenta que os fundamentos de crescimento a longo prazo permanecem sólidos.

Apesar da perspectiva otimista de longo prazo, a Bernstein ajustou para baixo as metas de preço de algumas das principais empresas do setor. A meta para a Coinbase foi reduzida de US$ 440 para US$ 330, enquanto a da Robinhood caiu de US$ 160 para US$ 130, e a da Figure de US$ 72 para US$ 67. Apesar desses cortes, todas as três ações mantêm a classificação de "Outperform" pela corretora.

A Bernstein estima que o setor de ações cripto já recuou cerca de 60% de seus picos registrados em 2025, acompanhando uma correção mais ampla no mercado de criptomoedas que eliminou trilhões em valor. O próprio Bitcoin sofreu quedas acentuadas de seus máximos históricos, o que contribuiu para uma atividade de negociação e um sentimento mais fracos no mercado em geral.

Contudo, a Bernstein apontou para impulsionadores estruturais de crescimento, incluindo o avanço de stablecoins, a tokenização de ativos, mercados de previsão e o desenvolvimento de derivativos. A firma também argumentou que a exposição ao mercado cripto representa uma parcela menor da receita da Robinhood, enquanto a Figure está posicionada como uma empresa focada exclusivamente em tokenização.

A expectativa da Bernstein é que a fraqueza nos resultados do primeiro trimestre marque um piso para o sentimento do mercado, antecedendo uma recuperação prevista para a segunda metade de 2026. Esta análise surge em um momento de desvalorização do Bitcoin, que operou em baixa durante o fim de semana.

As declarações do ex-presidente dos EUA, Donald Trump, sugerindo discussões com uma nova liderança no Irã e progresso em direção a um acordo, influenciaram o mercado. Esses movimentos seguiram uma queda do Bitcoin para perto de US$ 64.000, reforçando uma estrutura de negociação lateral entre aproximadamente US$ 65.000 e US$ 70.000.

O sentimento do mercado foi ainda mais afetado pela escalada das tensões no Oriente Médio, com o conflito entre Irã e Israel se intensificando, resultando em ataques a alvos iranianos e repercussões regionais em países como Kuwait e outros estados do Golfo. Relatos de atividades de mísseis e drones, riscos à infraestrutura energética e ameaças às rotas de navegação no Estreito de Ormuz mantiveram os mercados globais em alerta.

Além dos fatores geopolíticos, o posicionamento em derivativos também contribuiu para a volatilidade contida. Investidores institucionais que venderam opções de compra cobertas transferiram a exposição de gama para formadores de mercado, cujas atividades de hedge tendem a atenuar as oscilações de preço, comprando em quedas e vendendo em altas. Em suma, o Bitcoin permanece em um intervalo de negociação enquanto os mercados digerem o risco geopolítico, a supressão de volatilidade impulsionada por opções e a incerteza macroeconômica.