Spark abandona app de consumo e vira infraestrutura para gigantes como Robinhood

A plataforma de finanças descentralizadas Spark decidiu arquivar indefinidamente seu aplicativo voltado ao consumidor e passou a atuar como fornecedora de infraestrutura para grandes empresas de tecnologia, como a Robinhood. Em vez de competir diretamente com exchanges e aplicativos financeiros, a Spark agora fornece rendimento e liquidez para plataformas que já possuem milhões de usuários. O CEO da Phoenix Labs, Sam MacPherson, afirmou que a decisão de suspender o app foi "definitivamente a correta" e que a empresa está "dobrando a aposta" no modelo B2B2C, que atende empresas que, por sua vez, atendem consumidores finais.

A mudança de estratégia ocorreu após a Spark perceber a dificuldade de competir em um mercado dominado por nomes como Coinbase, PayPal e a própria Robinhood. Em novembro, MacPherson havia dito que o aplicativo estava "pausado, não cancelado", mas agora ele admite que a pausa é por tempo indeterminado. Em vez de construir sua própria base de clientes, a Spark passou a integrar seu protocolo a produtos já existentes, como o Robinhood Earn, que oferece rendimento sobre depósitos em dólar digital.

O Robinhood Earn, lançado com uma taxa anual de cerca de 7% sobre depósitos em USDG, utiliza um cofre onchain da Morpho, gerenciado pela consultoria descentralizada Steakhouse Financial. A Spark é uma das três fontes de colateral nesse cofre, que já atraiu mais de US$ 200 milhões em depósitos nos últimos 24 dias. MacPherson vê esse caso como uma prova de que o modelo de infraestrutura funciona, destacando que a Robinhood é uma empresa grande e que o volume deve crescer para bilhões.

Por que a Spark abandonou o aplicativo de consumo?

A competição em aplicativos de consumo é "extremamente difícil", segundo MacPherson, e a Spark não queria disputar usuários com gigantes estabelecidos. Em vez disso, a empresa optou por ser a camada que conecta diferentes redes de stablecoins, fornecendo liquidez e rendimento para outras plataformas. Essa abordagem permite que a Spark se beneficie do crescimento de empresas como a Robinhood sem precisar arcar com os custos de aquisição de clientes.

A receita anual da Spark caiu de cerca de US$ 80 milhões no mercado em alta para aproximadamente US$ 20 milhões atualmente. Apesar da queda, a empresa está expandindo sua linha de empréstimos over-the-counter (OTC) com lastro em Bitcoin, que já soma cerca de US$ 260 milhões em saldo devedor, com US$ 400 milhões originados e meta de US$ 1 bilhão até o fim do ano. MacPherson reconhece que as condições de mercado "reduziram um pouco a demanda", mas acredita que o crescimento é viável.

A Spark também está focada em infraestrutura para stablecoins, segmento que deve se fragmentar cada vez mais, na visão de MacPherson. A empresa migrou cerca de US$ 150 milhões para pools do Uniswap v4, pareando USDS com USDT e PYUSD, e já responde por cerca de 30% do volume de swaps entre stablecoins na plataforma, com aproximadamente US$ 1,5 bilhão roteado nos primeiros 30 dias. O mecanismo, chamado DualPool, mantém a liquidez rendendo nos cofres da Spark quando ociosa e a ativa apenas quando necessário.

A estratégia inclui parcerias diretas com emissores, como a colaboração com a PayPal para aumentar a liquidez do PYUSD. MacPherson vê os pagamentos como o catalisador que transformará a fragmentação em volume, projetando que os pagamentos onchain podem chegar a US$ 3 trilhões até 2030, impulsionados por marcos regulatórios como o GENIUS Act e o Clarity Act. Para ele, "vai parecer que nada está acontecendo e, de repente, muita coisa vai acontecer de uma vez".

Além disso, a Spark está buscando ratings de crédito com S&P e Moody's, além de avaliações de agências especializadas em cripto, como a Credora, para facilitar a aprovação institucional. A empresa também está expandindo o Spark Prime, uma corretora híbrida que combina serviços centralizados e onchain, com cerca de US$ 20 milhões em empréstimos pendentes. MacPherson afirma que a maioria dos grandes fundos de cripto está em processo de integração e que o interesse de empresas de finanças tradicionais está aumentando.

Perguntas frequentes

A Spark vai competir com a Robinhood no futuro?

Não, a Spark decidiu não competir diretamente com aplicativos de consumo como o da Robinhood. Em vez disso, ela fornece a infraestrutura de rendimento e liquidez para essas plataformas, atuando como parceira nos bastidores. O CEO Sam MacPherson confirmou que o aplicativo da Spark está "pausado indefinidamente" e que a empresa está focada no modelo B2B2C.

O que aconteceu com o aplicativo da Spark que foi lançado antes?

O aplicativo da Spark foi arquivado indefinidamente, conforme confirmado pelo CEO. A decisão foi tomada porque a competição em aplicativos de consumo é muito difícil, e a empresa preferiu concentrar esforços em fornecer serviços de liquidez e rendimento para outras plataformas, como a Robinhood. MacPherson afirmou que essa foi a decisão correta.