Preço do Bitcoin desaba para 59 mil dólares, e o pior pode não ter passado

O preço do Bitcoin rompeu os 60 mil dólares para baixo, atingindo mínimas não vistas desde outubro de 2024 e apagando meses de ganhos em questão de dias. No momento da publicação, o bitcoin é negociado a 59.566 dólares, queda de mais de 10% em 24 horas e cerca de 53% abaixo da máxima histórica de 126.277 dólares marcada em outubro passado. A queda foi brutal, rápida e, para muitos investidores, um soco no estômago que levanta a pergunta que ninguém quer fazer: até onde isso pode cair?

Nenhum evento isolado quebrou o preço do bitcoin. O que aconteceu foi uma combinação de más notícias que bateu tudo de uma vez. Os ETFs de Bitcoin à vista nos Estados Unidos registraram saídas líquidas de cerca de 113,8 milhões de dólares até 23 de junho, o quarto dia consecutivo de resgates. O IBIT, da BlackRock, liderou as saídas, com cerca de 182 milhões de dólares, enquanto o FBTC, da Fidelity, e o ARKB, da ARK 21Shares, atraíram cerca de 23 milhões e 31 milhões de dólares, respectivamente.

O Federal Reserve piorou o cenário. Com as tensões entre Estados Unidos e Irã empurrando o preço do petróleo para cima e reacendendo o medo da inflação, autoridades do Fed começaram a recuar de qualquer conversa sobre corte de juros, e algumas chegaram a aventar a possibilidade de alta. Foi um sinal claro para os mercados de ativos de risco: a torneira da liquidez está fechando.

Então veio a Strategy. A empresa, vista por muito tempo como uma âncora da convicção corporativa em Bitcoin, com sua postura de "nunca vender", vendeu 32 BTC entre 26 e 31 de maio.

Isso pode (ou não) ser o fim da queda. Geoffrey Kendrick, Global Head de Pesquisa de Ativos Digitais do Standard Chartered, divulgou no início de junho uma nota a clientes declarando que a queda do bitcoin para 59 mil dólares marca o fundo definitivo do ciclo, e reafirmou a meta do banco de 100 mil dólares para o fim do ano. Isso representa cerca de 70% de valorização em relação aos níveis atuais.

Kendrick ligou sua convicção a três sinais que, segundo ele, precisavam se materializar: retomada das entradas em ETFs, novas compras por tesourarias corporativas e queda dos preços do petróleo conforme as tensões geopolíticas diminuíssem. Em 23 de junho, o primeiro desses sinais piscou. Os ETFs de Bitcoin à vista registraram 39,2 milhões de dólares em entradas líquidas, o primeiro dia positivo depois de uma longa sequência de sangria, liderado pelo ARKB, da ARK 21Shares, com 31 milhões de dólares.

Os compradores corporativos não pararam. A Strategy comprou 520 BTC por cerca de 35 milhões de dólares nesta semana. A Strive Asset Management adicionou 759 BTC a um preço médio próximo de 65.850 dólares. Essas não são vendas de pânico, são lances institucionais colocados em um mercado em queda.

On-chain, cerca de metade de toda a oferta de Bitcoin está agora no prejuízo. Em ciclos anteriores, esse cruzamento marcou o fundo, e não o início de um colapso mais profundo.