A empresa japonesa Metaplanet, especializada em tesouraria de Bitcoin, anunciou uma perda líquida de 95 bilhões de ienes (cerca de R$ 619 milhões) para o ano fiscal de 2025. Essa desvalorização foi impulsionada por uma queda de 102,2 bilhões de ienes (aproximadamente R$ 665,8 milhões) na avaliação de suas reservas de Bitcoin. Este evento se torna um exemplo recente de como os compradores corporativos de Bitcoin estão enfrentando pressões significativas, já que o preço da criptomoeda caiu desde os recordes alcançados em outubro.

No fechamento do ano fiscal, a Metaplanet possuía 35.102 BTC, avaliados em cerca de R$ 2,4 bilhões, o que a posiciona como a quarta maior detentora de Bitcoin entre empresas públicas no mundo, atrás de outras grandes corporações. Desde que começou a acumular Bitcoin há 21 meses, a empresa investiu aproximadamente R$ 3,8 bilhões, com um custo médio de R$ 107 mil por moeda. No entanto, até 31 de dezembro, os ativos da companhia mostravam uma desvalorização de cerca de 37%, resultando em uma perda não realizada de aproximadamente R$ 1,4 bilhões.

Somente no quarto trimestre, o valor de suas reservas caiu em 102 bilhões de ienes (R$ 664 milhões). Apesar dessa perda significativa, o desempenho operacional da Metaplanet apresentou melhorias consideráveis. A receita da empresa cresceu 738%, saltando para 8,91 bilhões de ienes (R$ 58 milhões), em comparação aos 1,06 bilhões de ienes (R$ 6,9 milhões) do ano anterior. O lucro operacional teve um aumento impressionante de 1.695%, alcançando 6,29 bilhões de ienes (R$ 41 milhões), com a maior parte desse crescimento sendo impulsionado por transações de opções de Bitcoin, que representaram cerca de 95% da receita total.

As maiores aquisições da Metaplanet ocorreram quando o Bitcoin estava cotado acima de R$ 100 mil. Entre as compras notáveis, destaca-se um aumento de 25% em suas reservas de Bitcoin com uma aquisição de R$ 630 milhões em setembro, quando a moeda estava em torno de R$ 106 mil, e uma compra de R$ 615 milhões em outubro, perto de R$ 108 mil. Para financiar essas compras, a empresa recorreu em grande parte à emissão de ações ordinárias, além de ter adotado ações preferenciais para garantir capital adicional. Recentemente, a Metaplanet lançou as ofertas de ações preferenciais MERCURY e MARS no Japão, com o objetivo de fortalecer seu balanço patrimonial e criar uma reserva contra a volatilidade do mercado cripto.

Para o ano fiscal de 2026, a Metaplanet projeta uma receita de 16 bilhões de ienes (R$ 104 milhões) e um lucro operacional de 11,4 bilhões de ienes (R$ 74,3 milhões), o que representa um crescimento aproximado de 80% em ambas as métricas. A empresa não forneceu orientações sobre a renda líquida, citando a volatilidade contínua dos preços do Bitcoin, mas reafirmou uma meta de longo prazo de alcançar 210.000 BTC até 2027, o que corresponderia a cerca de 1% do suprimento total de Bitcoin.

Após um declínio superior a 62% nos últimos seis meses, as ações da Metaplanet registraram uma leve alta, atingindo 326 ienes na última segunda-feira, segundo dados da Yahoo Finance. No momento da redação, o Bitcoin estava cotado em torno de R$ 68 mil. Essa situação evidencia os desafios que as empresas enfrentam ao lidar com a volatilidade do mercado de criptomoedas, além de colocar em discussão a estratégia de investimentos de longo prazo em ativos digitais.

A Metaplanet, com suas perdas significativas e estratégias de financiamento, representa um caso importante para o setor, levantando questões sobre a sustentabilidade de investimentos corporativos em Bitcoin em um ambiente de mercado instável e incerto. As próximas etapas da empresa serão cruciais para determinar sua capacidade de se recuperar dessas perdas e atingir suas metas ambiciosas no futuro.