Amy Oldenburg, veterana de 26 anos do Morgan Stanley e chefe de estratégia de ativos digitais, revelou em entrevista que a principal barreira para a adoção do Bitcoin em Wall Street não são os produtos financeiros, mas sim a falta de conhecimento e educação.

Oldenburg, que tem vasta experiência em mercados emergentes e negociação de câmbio e ações em regiões com infraestrutura bancária precária, traçou paralelos entre o Bitcoin e serviços como o M-Pesa. Ela observou como o serviço de dinheiro móvel da Safaricom se popularizou na África Oriental em 2007, atendendo a populações que não tinham acesso ao sistema bancário tradicional. Essa experiência molda sua visão sobre o potencial do Bitcoin, especialmente em mercados internacionais onde a necessidade de alternativas financeiras é premente.

O Morgan Stanley, classificado como um Global Systemically Important Bank (G-SIB), enfrentou desafios regulatórios e de tratamento de capital únicos. Diferente de gestoras de ativos independentes como a BlackRock, a estrutura do banco o sujeitou a restrições que atrasaram o lançamento de produtos cripto. A instituição precisou aguardar aprovações e cumprir requisitos específicos antes de poder oferecer tais serviços aos seus clientes.

Além das restrições regulatórias, o caminho para a oferta de produtos de Bitcoin pelo Morgan Stanley foi marcado por contratempos. Um plano para lançar negociação de criptomoedas à vista na plataforma E-Trade foi prejudicado em 2024, quando vários fornecedores essenciais para as parcerias planejadas faliram. Essa instabilidade setorial, que também derrubou a FTX e outras empresas, forçou o banco a reestruturar completamente sua estratégia.

Em 7 de abril de 2026, o Morgan Stanley lançou o Morgan Stanley Bitcoin Trust (MSBT), tornando-se o primeiro ETF de Bitcoin à vista emitido por um banco com registro nos EUA. O lançamento foi um sucesso estrondoso, arrecadando mais de US$ 33,8 milhões no primeiro dia e posicionando-se entre os 1% melhores debuts de ETF em volume, segundo Eric Balchunas, analista sênior de ETFs da Bloomberg. Com uma taxa de administração de 0,14%, o MSBT se tornou o ETF de Bitcoin mais barato do mercado americano, superando o IBIT da BlackRock em 11 pontos-base.

Apesar da disponibilidade do produto e da recomendação formal do Comitê de Investimento Global do Morgan Stanley em outubro de 2025 para alocar entre 2% e 4% de portfólios de crescimento em criptomoedas, a adesão dos consultores financeiros tem sido lenta. Oldenburg atribui essa lentidão a uma lacuna educacional significativa, onde muitos profissionais ainda lutam para diferenciar o Bitcoin de outras criptomoedas ou explicar suas características estruturais aos clientes.

O desafio se estende à percepção dos clientes, que associam criptoativos ao caos da era FTX, e à relutância dos consultores em recomendar um ativo que ainda exibe correlação com ações de risco, em vez de funcionar como uma reserva de valor independente contra a inflação. Oldenburg descreve o momento atual como uma fase de transição, onde o potencial do Bitcoin é evidente, mas seu caso de uso ainda não se cristalizou completamente para todos os participantes do mercado financeiro tradicional.