Analistas do Citi destacam que a combinação de ouro e bitcoin pode melhorar o desempenho dos portfólios em comparação com as misturas tradicionais de ações e títulos. Em um novo relatório divulgado e citado pela CNBC, o analista Alex Saunders revelou que uma alocação de 5% em ouro aumenta a eficiência do portfólio, enquanto dividir essa exposição entre ouro e bitcoin resulta em ganhos ainda mais robustos. Essa análise sugere que essa alocação mista não apenas melhora os retornos durante mercados em alta para títulos, mas também oferece resiliência em ciclos de queda acentuada, que estão frequentemente associados a preocupações fiscais e ao aumento do risco de inflação.

O estudo do Citi também observou que o bitcoin tende a ter um desempenho superior ao ouro quando os mercados de títulos se enfraquecem. Isso é evidenciado pelos ganhos recentes do bitcoin em meio ao estresse geopolítico e nas bolsas de valores. Nos últimos dois meses, o bitcoin subiu 9%, enquanto o ouro spot sofreu uma queda de 4%. Segundo Saunders, a atratividade tática de uma alocação combinada se deve ao equilíbrio entre a popularidade do ouro e as características de crescimento do bitcoin.

Ao analisar o preço do bitcoin, a recente movimentação do ativo ao ultrapassar a marca de $75.000 é mais do que um simples rompimento técnico; é um sinal de mudança na forma como os mercados estão avaliando o ativo em meio a tensões geopolíticas crescentes. Após uma recuperação de um mínimo em fevereiro, perto de $60.000, o bitcoin subiu cerca de 23%, mantendo-se firme mesmo diante da pressão nos mercados tradicionais. Os traders atualmente consideram a faixa de $75.000 a $76.000 como uma zona crítica de resistência, com um rompimento nessa área podendo abrir caminho para os $80.000, enquanto uma falha poderia levar os preços de volta para a faixa dos baixos $70.000.

Nos bastidores, os dados de derivativos sugerem que o mercado está posicionado para um possível squeeze. As taxas de financiamento nos futuros perpétuos têm permanecido negativas por mais de seis semanas, indicando uma posição pessimista persistente, mesmo com os preços em alta. Historicamente, essa combinação de financiamento negativo, aumento da abertura de posições e estabilidade de preços tem precedido rompimentos de alta, à medida que os vendedores a descoberto são obrigados a cobrir suas posições.

Além disso, a narrativa em torno do bitcoin está evoluindo. O ativo não é mais visto apenas como uma proteção contra a inflação, ou um proxy de tecnologia de alto risco, mas está sendo cada vez mais avaliado como um instrumento geopolítico. O conflito no Irã acelerou essa mudança, com o bitcoin superando tanto as ações quanto o ouro durante esse período. Essa divergência desafia suposições de longa data sobre sua correlação com os mercados de risco mais amplos.

Um desenvolvimento particularmente notável é o papel emergente do bitcoin na liquidação de transações do mundo real. O movimento do Irã de exigir pagamentos em bitcoin para tarifas de transporte de petróleo através do Estreito de Ormuz introduz um caso de uso tangível para o ativo no comércio global. Isso transforma o bitcoin de um ativo especulativo em uma infraestrutura de liquidação neutra que opera fora do sistema financeiro tradicional. Juntas, essas dinâmicas — pressão técnica, posicionamento pessimista e utilidade geopolítica — sugerem que o bitcoin está entrando em uma nova fase de desenvolvimento no mercado financeiro global.